風(fēng)險投資對企業(yè)創(chuàng )新的影響
摘要：運用2009—2016年在創(chuàng )業(yè)板上市企業(yè)的創(chuàng )新活動(dòng)為研究對象,利用DCM模型將企業(yè)創(chuàng )新過(guò)程分為創(chuàng )新投入、創(chuàng )新產(chǎn)出和企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jì)效3個(gè)有序的過(guò)程。分別探討了風(fēng)險投資對這3個(gè)過(guò)程的影響。而且進(jìn)一步分析了風(fēng)險投資參與下創(chuàng )新投入對企業(yè)創(chuàng )新產(chǎn)出和企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jì)效的內在影響機理。研究發(fā)現:有無(wú)風(fēng)險投資背景與企業(yè)創(chuàng )新投入顯著(zhù)正相關(guān),有風(fēng)險投資背景的企業(yè)顯著(zhù)促進(jìn)企業(yè)對創(chuàng )新投入的影響;風(fēng)險投資持股比例對企業(yè)創(chuàng )新投入、產(chǎn)出和經(jīng)營(yíng)績(jì)效都有著(zhù)明顯的促進(jìn)作用。進(jìn)一步發(fā)現,風(fēng)險投資參與下企業(yè)創(chuàng )新投入與創(chuàng )新產(chǎn)出和經(jīng)營(yíng)績(jì)效都顯著(zhù)正相關(guān),表明風(fēng)險投資通過(guò)提高企業(yè)研發(fā)投入來(lái)提升產(chǎn)出成果和經(jīng)營(yíng)績(jì)效。
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