外匯儲備庫對風(fēng)險分擔與福利收益的影響——基于金磚外匯儲備庫的實(shí)證考察
摘要:基于2004-2016年金磚經(jīng)濟體的數據,采用橫截面方差分解法,將外匯儲備庫因素引至方差分解模型中,考察不同外匯儲備庫規模下金磚經(jīng)濟體的風(fēng)險分擔程度及福利變化,實(shí)證研究發(fā)現,當前外匯儲備庫規模下,金磚經(jīng)濟體所實(shí)現的風(fēng)險分擔程度較低,但伴隨著(zhù)外匯儲備庫規模的擴大,其風(fēng)險分擔程度大幅度提升;金磚經(jīng)濟體已實(shí)現的福利收益甚微,仍存在較大的潛在福利上升空間。因此,金磚經(jīng)濟體應適時(shí)增加成員國,逐步擴大外匯儲備庫規模,以更好發(fā)揮外匯儲備庫風(fēng)險分擔的作用。
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