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			加急見(jiàn)刊
		
        
		

		
		
        
			
        
				
				
				
        
					
					
        
						
						
        基于經(jīng)驗模態(tài)分解的組合保險策略動(dòng)態(tài)調整方法
        
						
        劉海龍; 丁路程  上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟與管理學(xué)院; 上海200030
        

					
        
					
        摘要：組合保險策略可以防范證券市場(chǎng)中的系統性風(fēng)險,近十幾年來(lái),無(wú)論是理論研究上,還是在實(shí)際應用上均有巨大的發(fā)展,但如何動(dòng)態(tài)調整仍然是一個(gè)難題,至今沒(méi)有很好地解決。提出了基于經(jīng)驗模態(tài)分解(EMD)動(dòng)量的動(dòng)態(tài)調整風(fēng)險乘數的組合保險策略(EMD—CPPI),介紹了EMD—CPPI策略的基本思想;運用恒生指數股指期貨實(shí)際數據進(jìn)行了分析,并與傳統的CPPI策略進(jìn)行了比較。結果表明:①引入了經(jīng)驗模態(tài)分解動(dòng)量的動(dòng)態(tài)調整風(fēng)險乘數調整的EMD-CPPI策略收益率顯著(zhù)優(yōu)于CPPI策略的收益率;②引入了經(jīng)驗模態(tài)分解動(dòng)量的EMD—CPPI策略的累計交易成本略高于CPPI策略的累計交易成本;③子樣本績(jì)效檢驗表明,較優(yōu)參數區域的選擇是穩健的,沒(méi)有較優(yōu)參數過(guò)度擬合風(fēng)險。
        
					
        注: 保護知識產(chǎn)權,如需閱讀全文請聯(lián)系系統管理學(xué)報雜志社
        
				
        
				

			
        
		
        

		
		

	
        

	
	
	
	
	
	
	
	


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