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			加急見(jiàn)刊
		
        
		

		
		
        
			
        
				
				
				
        
					
					
        
						
						
        基于MIDAS模型的中國股市對居民消費的影響效應
        
						
        陳強; 龔玉婷; 袁超文  上海財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院; 上海200433; 上海財經(jīng)大學(xué)數理經(jīng)濟學(xué)教育部重點(diǎn)實(shí)驗室; 上海200433; 上海大學(xué)悉尼工商學(xué)院; 上海201800
        

					
        
					
        摘要：根據混頻數據抽樣模型,實(shí)證研究了中國股市對居民消費的影響效應,深入討論了牛市和熊市階段股市收益和波動(dòng)對居民消費的影響特征。已有研究都是使用同頻數據,多數研究認為股市對居民消費的影響不顯著(zhù)或不穩定。而本文基于混頻數據的分析卻得出不同的結論:不論是股市收益還是股市波動(dòng)均對居民消費有著(zhù)顯著(zhù)的影響效應。通常股市收益對居民消費有正的影響效應且影響持續時(shí)間長(cháng),而股市波動(dòng)對居民消費有負的影響效應且持續性很短。股市收益在牛市階段具有較大的影響;相反,股市波動(dòng)在熊市階段具有較大的影響。
        
					
        注: 保護知識產(chǎn)權,如需閱讀全文請聯(lián)系系統管理學(xué)報雜志社
        
				
        
				

			
        
		
        

		
		

	
        

	
	
	
	
	
	
	
	


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