中國金融周期的測度與分析
摘要:金融周期是指宏觀(guān)經(jīng)濟中各金融變量及其共同的作用下所引起的宏觀(guān)經(jīng)濟的持續波動(dòng)和周期性變化。文中選取國房景氣指數、上證指數、金融機構期末各項貸款指標作為我國單變量金融周期的代表因素,同時(shí)為了構建更全面的金融周期指標體系,在已有變量的基礎上加入了廣義貨幣供給量、實(shí)際有效匯率指數構建了FCI指數;繼而使用轉折點(diǎn)分析法(BB法)、濾波法、譜分析法從時(shí)域和頻域的角度分別刻畫(huà)了中國金融周期的波動(dòng)特征以及經(jīng)濟周期的波動(dòng)特征。從具體實(shí)證結果可以發(fā)現,我國金融周期的長(cháng)度在五年左右,我國金融周期的長(cháng)度和波動(dòng)幅度均大于經(jīng)濟周期,金融周期與經(jīng)濟周期的變化存在背離的現象。
注: 保護知識產(chǎn)權,如需閱讀全文請聯(lián)系蘭州財經(jīng)大學(xué)學(xué)報雜志社