做市商制度與新三板公司流動(dòng)性
摘要:自2014年8月新三板做市轉讓制度開(kāi)啟以來(lái),做市商對做市股票流動(dòng)性起到促進(jìn)作用,然而在取得庫存股的時(shí)點(diǎn)以及后續做市過(guò)程中做市亂象頻現,也對市場(chǎng)流動(dòng)性產(chǎn)生負面影響。本文以2014年8月25日至2015年12月31日1114家做市企業(yè)的做市商相關(guān)數據為樣本,對新三板市場(chǎng)股票流動(dòng)性與做市商數目、規模,取得庫存股的價(jià)格、股數之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究。結果顯示,做市商數目與規模、庫存股成交價(jià)與流動(dòng)性存在顯著(zhù)的正相關(guān)關(guān)系,而庫存股比例與流動(dòng)性存在顯著(zhù)的負相關(guān)關(guān)系。
注: 保護知識產(chǎn)權,如需閱讀全文請聯(lián)系金融學(xué)季刊雜志社