民營(yíng)化、融資約束與企業(yè)創(chuàng )新——來(lái)自中國工業(yè)企業(yè)的證據
摘要：本文研究國有企業(yè)民營(yíng)化對企業(yè)創(chuàng )新的影響及其影響機制。利用中國工業(yè)企業(yè)數據庫,以民營(yíng)化企業(yè)為實(shí)驗組、以國有企業(yè)為對照組進(jìn)行雙重差分檢驗,結果發(fā)現,國有企業(yè)民營(yíng)化顯著(zhù)抑制了企業(yè)創(chuàng )新,而融資約束是抑制民營(yíng)化企業(yè)創(chuàng )新的重要因素。進(jìn)一步檢驗發(fā)現,融資約束對民營(yíng)化企業(yè)創(chuàng )新的抑制作用主要存在于金融發(fā)展水平較低的地區,而在金融發(fā)展水平較高的地區,這種抑制作用并不明顯。本文的研究結果從融資約束的角度拓展了民營(yíng)化影響企業(yè)創(chuàng )新的相關(guān)研究,且從民營(yíng)化的角度為金融市場(chǎng)如何影響企業(yè)創(chuàng )新提供了新的視角。此外,本文有助于澄清有關(guān)民營(yíng)化的爭議,為進(jìn)一步深化混合所有制改革、加強金融對民營(yíng)企業(yè)的支持以促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng )新和發(fā)展提供理論依據和政策參考。
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