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			加急見(jiàn)刊
		
        
		

		
		
        
			
        
				
				
				
        
					
					
        
						
						
        R-藤Pair Copula模型下的投資組合最優(yōu)套期保值比例研究
        
						
        陳濤; 程希駿; 馬利軍; 符永健  中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)管理學(xué)院; 合肥230026; 深圳大學(xué)管理學(xué)院; 深圳518060
        

					
        
					
        摘要：目前我國證券市場(chǎng)尚未成熟,風(fēng)險對沖手段單一,因此構建一個(gè)期貨對多資產(chǎn)進(jìn)行套期保值策略對于投資組合的風(fēng)險管理尤為重要.本文構建了基于線(xiàn)性規劃的最小CVaR(Conditional Valueat Risk)套期保值模型,同時(shí)運用R-藤PairCopula-GARCH模型結合蒙特卡洛模擬生成投資組合中各資產(chǎn)收益率的情景和概率,將結果用于基于線(xiàn)性規劃的最小CVaR套期保值模型,可確定投資組合的最優(yōu)套期保值比例.針對滬深300指數和5支滬深300成分股的實(shí)證研究表明,相對改良后的正態(tài)假定模型,經(jīng)本文模型套期保值后的投資組合在風(fēng)險和收益上均有更好的表現.
        
					
        注: 保護知識產(chǎn)權,如需閱讀全文請聯(lián)系工程數學(xué)學(xué)報雜志社
        
				
        
				

			
        
		
        

		
		

	
        

	
	
	
	
	
	
	
	


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