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			加急見(jiàn)刊
		
        
		

		
		
        
			
        
				
				
				
        
					
					
        
						
						
        機構投資者與個(gè)人投資者非理性行為差異研究
        
						
        蘭俊美; 郝旭光; 盧蘇  對外經(jīng)濟貿易大學(xué)國際商學(xué)院; 北京100029
        

					
        
					
        摘要：機構投資者與個(gè)人投資者是證券市場(chǎng)的重要組成部分,其非理性程度直接影響著(zhù)市場(chǎng)的健康穩定。本文基于有情境元素的問(wèn)卷調查,構建包含投資者類(lèi)別為自變量,年齡和性別為控制變量,16種常見(jiàn)非理性行為為因變量的分析框架,實(shí)證檢驗機構投資者與個(gè)人投資者非理性行為差異。結果表明,中國機構投資者與個(gè)人投資者都存在嚴重的非理性行為;相比機構投資者,個(gè)人投資者非理性程度更為嚴重;機構投資者與個(gè)人投資者在偏好逆轉、證實(shí)性偏差、沉沒(méi)成本、模糊厭惡、處置效應和損失厭惡方面存在顯著(zhù)差異。本研究為投資者防范非理性行為提供建議,為市場(chǎng)穩定發(fā)展提供參考。
        
					
        注: 保護知識產(chǎn)權,如需閱讀全文請聯(lián)系經(jīng)濟與管理研究雜志社
        
				
        
				

			
        
		
        

		
		

	
        

	
	
	
	
	
	
	
	


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