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			加急見(jiàn)刊
		
        
		

		
		
        
			
        
				
				
				
        
					
					
        
						
						
        資本約束下保險公司最優(yōu)大類(lèi)資產(chǎn)配置模型研究
        
						
        王婧  清華大學(xué)五道口金融學(xué)院; 建信財產(chǎn)保險有限公司投資管理部
        

					
        
					
        摘要：中國第二代償付能力監管制度體系(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“償二代”)執行以后,投資風(fēng)險直接體現在資本要求上,資本充足率成為保險公司投資決策的重要約束。在此背景下,保險公司有必要建立整體經(jīng)濟資本預算框架,通過(guò)提高各類(lèi)資產(chǎn)的邊際資本回報率,提升公司股東價(jià)值。本文通過(guò)理論研究證明資本約束下保險公司最優(yōu)大類(lèi)資產(chǎn)配置的路徑首先是進(jìn)行負債風(fēng)險匹配資產(chǎn)的管理,其次才是追求盈余資產(chǎn)收益最大化,同時(shí),本文創(chuàng  )新性提出了三階段的數值求解方法,填補了國內文獻以及保險公司實(shí)踐中難以前置化資本約束得到大類(lèi)資產(chǎn)配置數值解的研究空白。
        
					
        注: 保護知識產(chǎn)權,如需閱讀全文請聯(lián)系保險研究雜志社
        
				
        
				

			
        
		
        

		
		

	
        

	
	
	
	
	
	
	
	


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