關(guān)于中國商業(yè)銀行國際貿易的融資創(chuàng )新

論文摘要：國際貿易過(guò)程中國際結算中資金問(wèn)題產(chǎn)生了國際貿易融資業(yè)務(wù)，我國商業(yè)銀行在此表現不佳。面對國際貿易融資發(fā)展新趨勢和新特點(diǎn)，我國的商業(yè)銀行要學(xué)會(huì )在發(fā)展中解決問(wèn)題，借鑒國際同業(yè)經(jīng)驗進(jìn)行國際貿易融資的創(chuàng )新。

論文關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；國際貿易；融資

國際貿易融資是在國際貿易過(guò)程中為貿易雙方解決國際結算中資金問(wèn)題服務(wù)的，它的起源于國際貿易和國際結算的發(fā)展過(guò)程中。在外資銀行大規模進(jìn)入我國金融市場(chǎng)大背景下，我國許多商業(yè)銀行在嘗試和探索國際貿易融資業(yè)務(wù)過(guò)程中取得了不少成績(jì)，但總體而言該業(yè)務(wù)發(fā)展較慢。2008年中國進(jìn)出口貿易總額將達2．6萬(wàn)億美元，而中資商業(yè)銀行的貿易融資余額占比不足20％。而國外的一些商業(yè)銀行該項業(yè)務(wù)已占到收入的40％一80％。大力發(fā)展我國商業(yè)銀行的國際貿易融資業(yè)務(wù)，對于緩解我國當前面臨世界金融危機的沖擊有非常大的作用，既可以促進(jìn)對外貿易的發(fā)展，又可以推動(dòng)我國銀行體系快速健康的發(fā)展。

一、國際商業(yè)銀行國際貿易融資創(chuàng )新特點(diǎn)

綜觀(guān)西方發(fā)達國家商業(yè)銀行在國際貿易融資的發(fā)展可以發(fā)現，它們在傳統的貿易融資的基礎上，為適應國際貿易發(fā)展和外貿企業(yè)融資的需要，在國際貿易融資方式上進(jìn)行了不斷的創(chuàng )新，并呈現出以下特點(diǎn)。

(一)融資方式更加靈活豐富

國際貿易融資創(chuàng )新借鑒了長(cháng)期資金市場(chǎng)的某些特點(diǎn)，我們可以福費廷業(yè)務(wù)為例，來(lái)分析其資本市場(chǎng)的特征。在福費廷業(yè)務(wù)的開(kāi)展過(guò)程中，適應國際貿易變化的需要，其作法和內容被不斷地豐富和更新，由于緊跟市場(chǎng)，愈加顯示了其蓬勃的生命力。首先，出現了猶如資本市場(chǎng)的二級市場(chǎng)包買(mǎi)商買(mǎi)下出口商作為債權憑證的遠期票據，也就是做了一筆中短期投資。由于種種原因，包買(mǎi)商可能不愿意將自己大量的資金束縛在這種投資上，因此就需要尋找機會(huì )將一些遠期票據轉售給其他包買(mǎi)商。這種包買(mǎi)商之間的交易行為形成了包買(mǎi)票據的二級市場(chǎng)。在二級市場(chǎng)上，初級包買(mǎi)商可以向二級包買(mǎi)商出售某筆商品交易的全套遠期票據，也可以有選擇地出售其中的一期或幾期，因為每期票據都是一份獨立的、完整的債權憑證。目前倫敦包買(mǎi)票據的二級市場(chǎng)最為活躍，這是由于那里業(yè)務(wù)的迅速增長(cháng)促進(jìn)國內外商業(yè)銀行國際貿易融資創(chuàng )新差距分析了市場(chǎng)的發(fā)展。初級包買(mǎi)商在二級市場(chǎng)上轉售票據時(shí)，有時(shí)并不實(shí)際交割票據，而僅向二級市場(chǎng)的包買(mǎi)商提供有關(guān)交易的必要信息，諸如商品名稱(chēng)、數量、金額、票據種類(lèi)、到期日、出票人和擔保人名稱(chēng)等等，其目的主要是應出口商的要求為其保守商業(yè)秘密。其次，辛迪加的組織形式被運用到福費廷業(yè)務(wù)中。由于包買(mǎi)協(xié)議涉及的交易往往金額巨大，并涉及進(jìn)口國某一銀行擔保，包買(mǎi)商出于資力和信用額度的限制或出于分散風(fēng)險的考慮，往往同其他幾家包買(mǎi)商聯(lián)合起來(lái)組成辛迪加，共同對某筆大額交易提供包買(mǎi)票據方式的貿易融資。這種融資方式類(lèi)似于辛迪加商業(yè)貸款，即銀團貸款。在實(shí)務(wù)中，這種包買(mǎi)辛迪加的組成相當簡(jiǎn)單，由一家包買(mǎi)商聯(lián)系其它幾家包買(mǎi)商共同達成一個(gè)包買(mǎi)協(xié)議即可。最后，多家銀行進(jìn)行風(fēng)險參與。風(fēng)險參與銀行提供的擔保是獨立于進(jìn)El商銀行擔保之外的完整的法律文件，對由任何信用風(fēng)險和國家風(fēng)險造成的票款遲付或拒付負有不可撤消的和無(wú)條件的賠付責任，風(fēng)險參與的實(shí)質(zhì)作用相當于購買(mǎi)出口信用保險單，初級包買(mǎi)商因此而享有雙重保障。

可見(jiàn)，二級市場(chǎng)上的轉售以及類(lèi)似于銀團貸款的辛迪加方式無(wú)不帶有資本市場(chǎng)的特征，而利率的可變也突破了傳統福費庭利率固定的做法，多家銀行進(jìn)行的風(fēng)險參與則類(lèi)似于再保險。

(二)借鑒證券市場(chǎng)經(jīng)驗進(jìn)行管理

1．銀行主動(dòng)管理所持有的國際貿易融資。投資者一般定期決定是否繼續持有或售出證券，或根據風(fēng)險因素和市場(chǎng)價(jià)格迅速改變持有量。而銀行以往一般將貸款(國際貿易融資)持有至到期日，其管理客戶(hù)履約能力和進(jìn)行貸款重組之事費時(shí)費力。目前銀行對貸款組合風(fēng)險的管理日益重視，已開(kāi)始運用諸如資本資產(chǎn)定價(jià)模型來(lái)評估風(fēng)險，通過(guò)地域分散化來(lái)降低整體貸款組合的風(fēng)險。銀行優(yōu)化貸款組合的方式，包括出售其發(fā)起的貸款或將貸款證券化，購買(mǎi)其他的貸款或證券化資產(chǎn)。為方便貸款組合的主動(dòng)管理，一些國外商業(yè)銀行國際貿易融資創(chuàng )新差距分析大銀行如高盛、美林等專(zhuān)門(mén)建立了貸款交易部。它們?yōu)槟承┵J款(國際貿易融資)做莊家，將銷(xiāo)售文件和銷(xiāo)售活動(dòng)標準化，以及為貸款(國際貿易融資)取得獨立的公共評級，以增強貸款(國際貿易融資)的市場(chǎng)流動(dòng)性。雖然到目前為止貸款(國際貿易融資)的流動(dòng)性仍低于證券，但已獲得了較大的改善，未來(lái)幾年內有望迅速發(fā)展。

2．根據市場(chǎng)基準來(lái)衡量國際貿易融資的表現。證券價(jià)格一般可以通過(guò)市場(chǎng)基準即國庫券的價(jià)格來(lái)衡量，而以往貸款(國際貿易融資)收益只能根據資金成本加利差來(lái)計算?，F在香港市場(chǎng)上的花旗銀行和高盛推出了流動(dòng)性杠桿貸款指數，作為基準價(jià)格指數，以此為貸款(國際貿易融資)表現提供了客觀(guān)的衡量標準。

(三)與國際貿易結算手段緊密結合

1．以排除進(jìn)出口雙方的顧慮為手段，以促成貿易交易為目的的原則。70年代出現的國際保理業(yè)務(wù)就是一個(gè)最典型的例子。這種融資方式的產(chǎn)生是基于在促進(jìn)貿易成交的前提下幫助進(jìn)出口雙方規避在辦理國際貿易結算時(shí)可能遇到的各種風(fēng)險，同時(shí)給予出口商以融資支持。國際結算中，出口商面臨的最主要的風(fēng)險是進(jìn)口商的信用風(fēng)險，擔心其收到貨物后不付款，造成出口商貨、款兩空。這種擔心使它不敢輕易地以承兌交單或賒賬的優(yōu)惠條件吸引進(jìn)口商達成貿易合同。而國際保理的出現，排除了出口商的后顧之憂(yōu)。國際保理商承擔了100％買(mǎi)方信用國際擔保，只要出口商在其批準的信用銷(xiāo)售額度內發(fā)運合同貨物，便可避免到期收不回貨款的商業(yè)信用風(fēng)險，減少了壞賬的損失。同時(shí)對進(jìn)口商而言，由于進(jìn)口商得到了以承兌交單和賒賬方式的優(yōu)惠付款條件，使其既免交開(kāi)證押金、有關(guān)的銀行費用和辦理開(kāi)證、改證等手續，避免資金占用，降低了營(yíng)運成本，從而降低了進(jìn)口成本，又得到了資金融通，在收到貨物甚至將貨物出售后一定期限再行付款，而在一定期限內不必動(dòng)用自有資金。更重要的是，采用國際保理可以保證進(jìn)口商所收到的貨物與合同規定相符，免受出口商的欺詐。正因為此，國際保理在西方國家被普遍接受。

2．以巧妙利用國際貿易結算工具的機制為手段，以獲利和融資為目的的原我國商業(yè)銀行國際貿易融資業(yè)務(wù)創(chuàng )新的現狀及策略選擇。當代最為典型的例子是利用可轉讓信用證、背對背信用證和假遠期信用證進(jìn)行融資和獲利。(1)可轉讓信用證。對于可轉讓信用證，中間商(信用證的受益人)可以將其在該信用證項下的權利與義務(wù)全部或部分地轉讓給最終供貨商或制造商(第二受益人)，以便獲得信用證所需貨物并賺取差價(jià)。授信額度或資金就可以從另一方獲得，這無(wú)形中從原證獲得了一筆融資。(2)背對背信用證。背對背信用證涉及同一批貨物的兩份獨立的信用證。(3)假遠期信用證。如果出口商不愿意接受遠期付款，或者即期付款對買(mǎi)方更為有利，進(jìn)口商為了融資方便，要求銀行開(kāi)立所謂的假遠期信用證，即信用證明確規定遠期匯票、即期付款(議付)，承兌費用和貼現利息由申請人承擔。賣(mài)方裝運貨物后，簽發(fā)遠期匯票，根據信用證條款向指定銀行即期收回全部貨款。這樣出口商發(fā)貨后即期收回了貨款；而進(jìn)口商不僅先收到貨物，同時(shí)，它的銀行還代其墊付了貨款，從而使進(jìn)口商得到了資金融通。另外，隨著(zhù)抵押融資比例不斷上升，信用融資比例日益下降，國際貿易融資抵押品種類(lèi)多樣化，出現了以應收賬款為抵押品的貿易融資、信托收據、擔保提貨等多種形式的融資。

二、我國商業(yè)銀行在國際貿易融資上的創(chuàng )新方向展望

(一)業(yè)務(wù)發(fā)展理念的創(chuàng )新

商業(yè)銀行創(chuàng )新的根本動(dòng)力是市場(chǎng)和客戶(hù)的需求變化。在最近的10—20年內，國際市場(chǎng)的演變和新的管理理念的開(kāi)發(fā)與實(shí)踐引起國際貿易領(lǐng)域交易各方的合作關(guān)系發(fā)生了深刻變化。在當前的國際市場(chǎng)上，隨著(zhù)買(mǎi)方市場(chǎng)的日益強大，買(mǎi)方在合作關(guān)系中的議價(jià)能力日益增強，尤其在低附加值、無(wú)差異化商品的貿易中，買(mǎi)方占據了絕對主導地位。因此，更利于買(mǎi)方轉移合作風(fēng)險、減少流動(dòng)資金占用的賒銷(xiāo)方式比例穩固上升。但為了避免供應鏈因供應商資金流動(dòng)性不足而斷裂并進(jìn)而影響到國際化大生產(chǎn)的順利進(jìn)行，買(mǎi)家需要銀行為自己的供應商提供足夠的流動(dòng)資金支持以保證存貨能夠順暢地流動(dòng)。而在部分國際貿易領(lǐng)域，供應鏈的形成和深化使買(mǎi)賣(mài)雙方結成了日益緊密的合作關(guān)系。在許多運用了管理技術(shù)的行業(yè)，供應商甚至直接到下游客戶(hù)的生產(chǎn)場(chǎng)所工作，并參與制定生產(chǎn)時(shí)間表及產(chǎn)品設計等關(guān)鍵生產(chǎn)步驟。 樹(shù)立貿易融資服務(wù)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念。據統計，目前我國中小企業(yè)數量已占到全國企業(yè)總數的99％，中小企業(yè)對GDP和工業(yè)增加值的貢獻率已分別達到63％和74％。然而在全部信貸資產(chǎn)中，中小企業(yè)的比率尚不到30％，廣大中小企業(yè)的融資空間也為銀行的發(fā)展提供了機遇。因此，我國商業(yè)銀行要轉變原來(lái)“從大從強”的觀(guān)念，樹(shù)立起從廣大中小型外貿企業(yè)中拓展市場(chǎng)的理念，秉持以客戶(hù)為中心的創(chuàng )新理念，加大對中小型外貿企業(yè)的跟蹤與研究，加大投入，放寬融資條件，加大放款力度，提高創(chuàng )新效率，最大可能地滿(mǎn)足客戶(hù)的需求；同時(shí)又要注意研究客戶(hù)需求，引導其金融消費行為，挖掘和創(chuàng )造金融需求，積極擴大中小企業(yè)市場(chǎng)。

(二)融資方式的創(chuàng )新

1．福費廷即包買(mǎi)票據。這是一種中期的、利率固定、無(wú)追索權的出口貿易融資方式。Forfeiting來(lái)自法文，是放棄或讓出某種權利的意思。具體是指出口商向進(jìn)口商提供貨物或服務(wù)后，包買(mǎi)商從出口商那里無(wú)追索權地購買(mǎi)已經(jīng)承兌的，并通常由進(jìn)口商所在地銀行擔保的遠期匯票或本票，以此提供融資服務(wù)。這里的包買(mǎi)商通常是商業(yè)銀行或銀行的附屬機構。

2．保付代理。簡(jiǎn)稱(chēng)保理，是為出口商提供的是一種綜合性的服務(wù)，這種綜合性體現在：對進(jìn)El商進(jìn)行資信調查及評估、代收賬款、賬務(wù)管理、風(fēng)險擔保和貿易融資。

3．結構性貿易融資結構性貿易融資。這并不是一種具體確定的融資方式，而是一些根據國際貿易的特殊要求，創(chuàng )造性的設計和組合、運用傳統的融資方式和非傳統的融資方式和方法的統稱(chēng)。它是用量體裁衣的方式，在綜合考慮借款人的信譽(yù)、銀行資金來(lái)源、可承擔的融資成本及可承受的風(fēng)險、政府法規方面的要求等的基礎上，為進(jìn)口商或出口商專(zhuān)門(mén)設計的一個(gè)融資方案。結構性貿易融資是一種具有很強的出口導向的業(yè)務(wù)，它既是為進(jìn)口商安排、組織的融資，也是為了讓出口商有機會(huì )滿(mǎn)足進(jìn)口方的付款條件，從而在出口競爭中提高成交的機會(huì )，擴大出口銷(xiāo)售。由于這種融資方法具有很高的靈活性，對于非常規、非標準、復雜、高風(fēng)險的貿易個(gè)案，有很高的應用價(jià)值。

4．庫存融資。由于市場(chǎng)需求淡，或價(jià)格太低，出口企業(yè)惜售等種種原因，造成產(chǎn)品大量積壓，資金周轉不暢，影響連續再生產(chǎn)。這時(shí)企業(yè)可以考慮將庫存品抵押給商業(yè)銀行國內外商業(yè)銀行國際貿易融資創(chuàng )新差距分析行或將庫存品存放專(zhuān)業(yè)倉儲公司倉庫取得倉單向商業(yè)銀行質(zhì)押融資。庫存品所有權仍屬于出口企業(yè)，銀行按市價(jià)的一定百分比提供融資，銀行為避免價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險，一般抵質(zhì)押率不超過(guò)70或80％。

(三)推出國際貿易融資新品種

福費廷、結構性貿易融資、供應鏈融資、應收賬款融資，這些新興的融資品種也如火如荼地在國內開(kāi)展起來(lái)。走在國際貿易融資前面的銀行有深發(fā)展、中國銀行、民生銀行、招商銀行等，尤其是深發(fā)展提出了爭做國內專(zhuān)業(yè)性貿易融資銀行的戰略，并率先在我國推出供應鏈融資和應收賬款融資。

2007年，占國際結算業(yè)務(wù)首位的中國銀行，也不斷加強產(chǎn)品創(chuàng )新，對客戶(hù)需求“隨需應變”，連續三年獲得“中國最佳貿易融資銀行”獎項，充分反映了市場(chǎng)對中國銀行在貿易融資領(lǐng)域的高度認可。供應鏈融資是全球貿易融資業(yè)務(wù)的重要發(fā)展方向，中國銀行已經(jīng)推出了用于國內貿易的“融易達”產(chǎn)品，并將繼續加大供應鏈融資產(chǎn)品的研發(fā)。

(四)技術(shù)創(chuàng )新

為客戶(hù)提供詳盡、及時(shí)的收付款信息、幫助客戶(hù)減少后臺操作的壓力是銀行貿易融資服務(wù)最重要的增值部分。許多銀行通過(guò)大力開(kāi)發(fā)網(wǎng)上銀行，增加渠道服務(wù)項目及開(kāi)發(fā)銀企直聯(lián)等方法與客戶(hù)之間建立起信息共享平臺，幫助客戶(hù)降低操作成本。荷蘭銀行今年被評為最佳網(wǎng)上貿易服務(wù)提供者，能獲此殊榮得益于它們的MaxTrad技術(shù)。MaxTrad通過(guò)提供24小時(shí)的在線(xiàn)服務(wù)，為買(mǎi)賣(mài)雙方自動(dòng)處理貿易交易及管理應收、應付帳款提供了良好的解決方案。

充分利用電子網(wǎng)絡(luò )技術(shù)在貿易融資業(yè)務(wù)中的運用。一方面，提供貿易融資和貿易結算服務(wù)的銀行不但要有開(kāi)發(fā)內部業(yè)務(wù)應用系統的能力，還要通過(guò)采用信息科技手段，將原來(lái)大量手工操作的貿易結算和貿易融資業(yè)務(wù)過(guò)程進(jìn)行自動(dòng)化和網(wǎng)絡(luò )化，并且向國際貿易中的各有關(guān)方面提供即時(shí)的信息服務(wù)；另一方面，銀行應注意使用外部電子網(wǎng)絡(luò )應用系統，并且能夠注意與非銀行金融機構以及信息咨詢(xún)公司的合作。此外，我們還應倡導商業(yè)銀行之間的協(xié)作和聯(lián)合開(kāi)發(fā)，科學(xué)地應用發(fā)明與創(chuàng )新的成果，以降低創(chuàng )新成本，尤其要借助電子計算機、遠程通訊和一系列信息技術(shù)，使銀行的創(chuàng )新活動(dòng)突破時(shí)間和空間的界限。