經(jīng)濟變量

我國股市與宏觀(guān)經(jīng)濟變量的協(xié)整淺析及因果檢驗

摘要：從理論上得知主要宏觀(guān)經(jīng)濟變量對股指波動(dòng)的影響，再對這一問(wèn)題運用單位根檢驗、協(xié)整檢驗、Granger因果檢驗，并建立ECM模型進(jìn)行實(shí)證分析，以考查上證指數波動(dòng)與宏觀(guān)經(jīng)濟變量之間的關(guān)系。結果表明，股票價(jià)格指數與工業(yè)增加值增長(cháng)速度之間存在長(cháng)期均衡關(guān)系，金融機構儲蓄存款與工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格指數的差分與上證指數的差分之間存在Granger因果關(guān)系，差分次數主要受原數據平穩性的影響。最后，給出政策性建議。 關(guān)鍵詞：上證指數；宏觀(guān)經(jīng)濟變量；協(xié)整檢驗；格蘭杰因果檢驗；ECM模型中國股市是目前世界上最年輕但也是發(fā)展最快的股市，在過(guò)去近十年的發(fā)展中逐漸自我完善和發(fā)展壯大。然而，相對于國外其他成熟型的股票市場(chǎng)，我國股市在發(fā)展的過(guò)程中還存在著(zhù)各種各樣的問(wèn)題。通過(guò)找出影響股票價(jià)格指數的因素并根據這些因素預測股市未來(lái)走勢，可以讓研究者提前了解到資本市場(chǎng)的發(fā)展趨勢，同時(shí)也可以消除影響資本市場(chǎng)發(fā)展的不良因素，促進(jìn)我國資本市場(chǎng)健康發(fā)展。因此，對我國這個(gè)新興股票市場(chǎng)的價(jià)格指數研究不僅有重要的學(xué)術(shù)意義，而且有重要的實(shí)際意義。 一、模型變量與數據 本文選取宏觀(guān)經(jīng)濟中具有代表性的因素，運用Eviews6.