研報：新時(shí)代證券：把握云計算、新零售IT等領(lǐng)域投資機會(huì )

(網(wǎng)經(jīng)社訊)核心觀(guān)點(diǎn)及投資建議 據騰訊科技消息，亞馬遜日前對旗下云計算部門(mén)的虛擬服務(wù)器產(chǎn)品進(jìn)行了幾乎一半的大規模降價(jià)。今年8月份，谷歌也對旗下云計算的云存儲業(yè)務(wù)進(jìn)行了一次大降價(jià);在6月7日的2018云棲大會(huì )·上海峰會(huì )上，阿里云宣布開(kāi)啟新一輪核心產(chǎn)品降價(jià)，最高降幅達50%。 我們分析認為，云計算降價(jià)背后的三重邏輯: (1)云計算降價(jià)是行業(yè)巨頭競爭手段，預計IaaS將會(huì )走向寡頭化。從過(guò)去幾年云計算發(fā)展的歷程來(lái)看，云計算巨頭例如谷歌、亞馬遜、蘋(píng)果、IBM、Box、微軟、阿里巴巴，每隔一段時(shí)間紛紛進(jìn)行降價(jià)。降價(jià)預計將沖擊提供的小廠(chǎng)商，云計算市場(chǎng)的整合將進(jìn)一步加速，寡頭化是未來(lái)的趨勢。我們參照美國市場(chǎng)，在歷經(jīng)幾輪降價(jià)之后，云服務(wù)廠(chǎng)商從幾十家變?yōu)閬嗰R遜、微軟、谷歌等少數幾家主導。我們預計類(lèi)似的行業(yè)規律在中國市場(chǎng)也將適用，而當前中國正處在沖擊和整合階段。 (2)云計算為什么能夠降價(jià)，是否會(huì )影響云服務(wù)企業(yè)收入?--規模效應與效率增進(jìn)。云計算是典型的規模效應行業(yè)，規模越大則單位成本越低。降價(jià)能夠刺激成本、效率和能力發(fā)揮出最大效率，同時(shí)能夠降低門(mén)檻，增加更多用戶(hù)，從總體上驅動(dòng)營(yíng)收增長(cháng)。 (3)降價(jià)利于推動(dòng)云計算更大程度的普及，從產(chǎn)業(yè)鏈邏輯來(lái)看，利于上游提供基礎設施的企業(yè)、以及上層SaaS的發(fā)展。作為toB市場(chǎng)，“穩定、安全、可靠”是企業(yè)選擇云計算的基本要求。在中國市場(chǎng)，中大型企業(yè)更多考慮私有云，但對于廣大中小企業(yè)，價(jià)格是其考慮云計算的更重要因素，甚至是主導因素。大幅度的降價(jià)，有利于云計算市場(chǎng)快速升溫，吸引更多企業(yè)放棄傳統的自建IT運營(yíng)思維。公有云降價(jià)，從中長(cháng)期看，對于企業(yè)IT思維的變化具有重要影響，同時(shí)私有云、公有云的發(fā)展。 另外，我們重點(diǎn)關(guān)注新零售行業(yè)以及新零售IT市場(chǎng)變化的投資機會(huì )。根據阿里發(fā)布的截止2018年6月30日的2019財年一季度財報顯示，以進(jìn)口業(yè)務(wù)、盒馬和銀泰百貨為核心的新零售業(yè)績(jì)亮眼，業(yè)務(wù)收入增長(cháng)超過(guò)。而A股上市公司新北洋在2018年中報披露，公司的新零售業(yè)務(wù)已初步構建形成智能微超、零售自提柜、智能貨柜等產(chǎn)品線(xiàn)，部分新零售產(chǎn)品在今年上半年實(shí)現批量銷(xiāo)售，公司提供給多個(gè)國內外客戶(hù)新零售重點(diǎn)產(chǎn)品的測試、試用進(jìn)展順利，有望在下半年逐步形成批量銷(xiāo)售。新零售IT領(lǐng)域，我們重點(diǎn)看好新北洋、石基信息、匯納科技等公司。 重點(diǎn)推薦組合: 浪潮信息、新北洋、石基信息、恒華科技、紫光股份、深信服、用友網(wǎng)絡(luò )、泛微網(wǎng)絡(luò )、廣聯(lián)達、寶信軟件、衛寧健康 風(fēng)險提示:業(yè)績(jì)不及預期風(fēng)險;政策風(fēng)險;競爭加?。▉?lái)源：新時(shí)代證券 文/田杰華 編選：電子商務(wù)研究中心）