研報：天風(fēng)證券：計算機行業(yè)：金融云有望成為云計算下一個(gè)風(fēng)口

(電子商務(wù)研究中心訊)市場(chǎng)及板塊回顧 上周，計算機板塊下跌7.89%，同期滬深300下跌5.85%，創(chuàng )業(yè)板指下跌7.08%，板塊跑輸大盤(pán)。上周，剔除停牌個(gè)股，我們推薦的【長(cháng)亮科技】(8月金股)和【恒華科技】均位列漲幅榜前10，我們發(fā)布金融云深度首推長(cháng)亮，看好金融saas成為云計算的下一個(gè)風(fēng)口，另外恒華科技電力云業(yè)務(wù)推進(jìn)順利。上周，機構重倉股啟明星辰和漢得信息位列跌幅榜前10，前者主要是因為中報業(yè)績(jì)一般，后者主要是投資者擔心公司SAP相關(guān)業(yè)務(wù)下滑。 繼續看中期反轉，首選云計算/工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+國產(chǎn)化自主可控，存量“獨角獸”有望迎來(lái)估值體系重塑。云計算/工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)重點(diǎn)看好用友網(wǎng)絡(luò )、浪潮信息、長(cháng)亮科技、東方國信、寶信軟件、漢得信息、金蝶國際、廣聯(lián)達，建議關(guān)注賽意信息、鼎捷軟件、衛士通等。國產(chǎn)化自主可控重點(diǎn)看好浪潮信息、中國長(cháng)城、中國軟件、太極股份、啟明星辰、美亞柏科、中科曙光，建議關(guān)注北信源、同有科技、東方通等。獨角獸上市將重塑A股科技股估值體系，重點(diǎn)推薦存量“獨角獸”:上海鋼聯(lián)、長(cháng)亮科技、衛寧健康、捷順科技、東華軟件、航天信息、生意寶等，關(guān)注恒生電子。 本周組合 金蝶國際、用友網(wǎng)絡(luò )、浪潮信息、東華軟件、寶信軟件、漢得信息、恒華科技、上海鋼聯(lián)、捷順科技、太極股份、長(cháng)亮科技、東方國信。 行業(yè)觀(guān)點(diǎn) 金融云SaaS，云計算下一個(gè)風(fēng)口，看好長(cháng)亮、航信等?？萍缄嚑I(yíng)正從過(guò)去持有資產(chǎn)(互聯(lián)網(wǎng)金融)到未來(lái)以SaaS形式(金融云)切入金融，這一利潤空間巨大的產(chǎn)業(yè)。我們認為，SaaS是未來(lái)科技陣營(yíng)分潤金融的核心模式。2018年初強監管落地，是模式變化的核心驅動(dòng)因素。預計Q3科技陣營(yíng)有望密集發(fā)布相關(guān)戰略和產(chǎn)品，舉辦相關(guān)客戶(hù)簽約大會(huì )，市場(chǎng)對金融云的認知有望得到重塑?？紤]綁定巨頭流量大小、業(yè)務(wù)落地進(jìn)度和受益程度，看好長(cháng)亮科技、航天信息等，建議關(guān)注潤和軟件、神州信息等。 大力推薦捷順科技，智慧停車(chē)“獨角獸”加速前行。智慧停車(chē)“獨角獸”加速前行:傳統停車(chē)設備一家獨大，互聯(lián)網(wǎng)停車(chē)后來(lái)居上;今年費用增長(cháng)快，多策略推動(dòng)收入增長(cháng)，傳統業(yè)務(wù)明年有望回升;互聯(lián)網(wǎng)停車(chē)規?？焖贁U張，廣告變現彈性大，停車(chē)場(chǎng)里的“分眾傳媒”。預計2018-2020年EPS為0.25/0.34/0.45，目標價(jià)12元。 繼續看中期反轉，首選工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)/云+國產(chǎn)化自主可控，存量“獨角獸”有望價(jià)值重估 1)云計算/工業(yè)互聯(lián)網(wǎng):用友網(wǎng)絡(luò )、金蝶國際、東方國信、廣聯(lián)達、長(cháng)亮科技、漢得信息、寶信軟件、恒華科技、東華軟件、衛寧健康、泛微網(wǎng)絡(luò )、深信服、華勝天成，關(guān)注恒生電子; 2)國產(chǎn)化自主可控:中科曙光、浪潮信息、中國長(cháng)城、中國軟件、太極股份、啟明星辰、美亞柏科; 3)存量“獨角獸”:上海鋼聯(lián)、航天信息、衛寧健康、長(cháng)亮科技、東華軟件、生意寶，關(guān)注恒生電子; 4)低估值二線(xiàn)龍頭:易華錄、太極股份、恒華科技、新北洋、華宇軟件、超圖軟件、二三四五。 風(fēng)險提示:宏觀(guān)經(jīng)濟不景氣;政策風(fēng)險;技術(shù)推廣進(jìn)度不及預期。（來(lái)源：天風(fēng)證券 文/沈海兵 編選：電子商務(wù)研究中心）