研報：廣發(fā)證券：人均移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)單日時(shí)長(cháng)達近5小時(shí)

(電子商務(wù)研究中心訊)QuestMobile發(fā)布《中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)2018年半年大報告》，我們認為值得關(guān)注的主要有以下三個(gè)方面: 1)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的主流媒介地位得到進(jìn)一步強化。根據QuestMobile，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)人均單日使用時(shí)長(cháng)同增23.2%達到289.7分鐘，每人平均花5小時(shí)左右在手機上，意味著(zhù)用戶(hù)對于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)這一媒介平臺極度依賴(lài)。而我們預期黃金媒介從電視和PC端向手機端的過(guò)渡將導致內容生產(chǎn)網(wǎng)生化，以長(cháng)視頻為例，視頻網(wǎng)站對于產(chǎn)業(yè)鏈的整合作用將遠超過(guò)去的電視臺，我們持續看好其商業(yè)化前景。 2)尋找新的流量洼地:微信生態(tài)體系、線(xiàn)下流量。根據QuestMobile，中國市場(chǎng)上App數量超過(guò)406萬(wàn)個(gè)，但是76.2%的用戶(hù)手機裝機App的數量低于35個(gè)，因此新的流量紅利并不來(lái)自于手機端，我們認為新的流量洼地或許是微信生態(tài)(如平治信息利用微信公眾號建立小說(shuō)分發(fā)體系等)和線(xiàn)下端(如阿里和騰訊+京東一起發(fā)起的新零售投資潮，以及BAT紛紛聯(lián)合運營(yíng)商推出免流量手機號)。 3)巨頭的流量焦慮和越來(lái)越高的壁壘:一方面根據Questmobile，移動(dòng)視頻、移動(dòng)音樂(lè )、數字閱讀等多個(gè)細分領(lǐng)域的頭部效應正在加強，CR3集中度不斷提升;另一方面，巨頭的流量焦慮癥也在逐漸加劇，根據Questmobile，騰訊系在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)長(cháng)當中的份額從17H1的54.3%下降至18H1的47.7%，阿里系應用下降0.3pct至6.4%，百度系應用下降0.5%至7.4%，只有今日頭條系從3.9%的市占率躍居10.1%的市占率。因此，我們預期將看到更多各個(gè)領(lǐng)域龍頭之間強強聯(lián)合，不斷挖深自己的護城河，如阿里巴巴最高或以150億元入股分眾傳媒，雙方將共同打造集線(xiàn)上與線(xiàn)下于一體的全域營(yíng)銷(xiāo)式的生態(tài)。持續推薦:分眾傳媒、完美世界、新經(jīng)典、光線(xiàn)傳媒。（來(lái)源：廣發(fā)證券 文/曠實(shí) 楊艾莉 編選：電子商務(wù)研究中心）