重視無(wú)形資產(chǎn)，提升企業(yè)競爭優(yōu)勢

論文導讀:：年美國學(xué)者普拉哈德與哈默爾提出了企業(yè)核心競爭力的概念。企業(yè)的成功更多地歸功于企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)。無(wú)形資產(chǎn)的評價(jià)體系。 論文關(guān)鍵詞：核心競爭力，無(wú)形資產(chǎn)，評價(jià)體系 在技術(shù)進(jìn)步加快、產(chǎn)業(yè)結構快速升級、競爭加劇和經(jīng)濟一體化的背景下，1990年美國學(xué)者普拉哈德與哈默爾提出了企業(yè)核心競爭力的概念，他們認為隨著(zhù)經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)的成功更多地歸功于企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，而無(wú)形資產(chǎn)越來(lái)越外在表現為的企業(yè)核心競爭力。其所謂企業(yè)核心競爭力是該企業(yè)以特別方式使用和配置資源的特殊資源。企業(yè)有形、無(wú)形資產(chǎn)及知識的積累，產(chǎn)生了企業(yè)間的差異，資產(chǎn)優(yōu)勢轉化為競爭優(yōu)勢，尤其那些有價(jià)值、稀缺、難以復制的無(wú)形資產(chǎn)是企業(yè)獲得持續競爭力乃至成功的關(guān)鍵，即，核心競爭力是通過(guò)對各種無(wú)形資產(chǎn)的有機組合而形成的。 國外研究表明， [1] 1997年，微軟的市值高達6000億美元，在全美500家大公司中，市值第二。而其賬面價(jià)值僅有450億美元，余下的5550億美元，就是其無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，是有形資產(chǎn)的12.3倍。而擁有百年歷史的通用汽車(chē)，1997年的市值僅1622億美元評價(jià)體系，其賬面價(jià)值卻高達7166億美元，微軟的賬面價(jià)值僅及通用汽車(chē)的6.28%，市值卻是通用汽車(chē)的3.7倍，這就是無(wú)形資產(chǎn)的魅力。 一、無(wú)形資產(chǎn)創(chuàng )造核心競爭力的機理 無(wú)形資產(chǎn)相對于有形資產(chǎn)表現出很多特征，在企業(yè)價(jià)值的創(chuàng )造過(guò)程中，無(wú)形資產(chǎn)的這些特性是企業(yè)產(chǎn)生核心競爭力的根本，具體有： （一）無(wú)形資產(chǎn)使用中的低機會(huì )成本性 一般情況下，有形資產(chǎn)如被用于企業(yè)的一項經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中，就不再可能同時(shí)用在另一項業(yè)務(wù)中，這構成了有形資產(chǎn)在使用中的機會(huì )成本。無(wú)形資產(chǎn)則不同，巴魯·列弗認為，無(wú)形資產(chǎn)可以同時(shí)用于不同的用途，在一個(gè)地方的使用并不會(huì )影響無(wú)形資產(chǎn)在其他方面的使用，這使得無(wú)形資產(chǎn)在使用時(shí)機會(huì )成本極低。這一特性使得無(wú)形資產(chǎn)和企業(yè)競爭力的關(guān)聯(lián)遠大于有形資產(chǎn)。無(wú)論是企業(yè)的文化、知識、經(jīng)驗，或是技能和商譽(yù)，一旦成為有價(jià)值的無(wú)形資產(chǎn)，它們就可以對企業(yè)的多項活動(dòng)產(chǎn)生積極的影響，同時(shí)企業(yè)構建無(wú)形資產(chǎn)的投入成本也可以從多個(gè)活動(dòng)獲益，收益甚至可能數倍于成本，從而使得無(wú)形資產(chǎn)對于企業(yè)超額利潤的影響是大范圍的和寬泛的，進(jìn)一步提升企業(yè)整體的競爭力。 （二）無(wú)形資產(chǎn)在價(jià)值創(chuàng )造中的不消耗性 一般來(lái)說(shuō)，有形資產(chǎn)在價(jià)值創(chuàng )造過(guò)程中都會(huì )損耗，其價(jià)值會(huì )逐漸轉移到產(chǎn)品和服務(wù)中去，無(wú)形資產(chǎn)則不同，它具有在價(jià)值創(chuàng )造中的“不消耗性”。因為無(wú)形資產(chǎn)具有可重復使用的性質(zhì)，可以低成本拷貝復制，而每次拷貝成本相對其開(kāi)發(fā)成本幾近可以忽略，從而使無(wú)形資產(chǎn)與企業(yè)競爭力的關(guān)聯(lián)遠高于有形資產(chǎn)論文發(fā)表。而且企業(yè)的學(xué)習和創(chuàng )新能力，可以使無(wú)形資產(chǎn)不僅不會(huì )被損耗，反而其質(zhì)量還會(huì )被不斷提高，數量不斷增加，出現積聚效應。無(wú)形資產(chǎn)的這種特性，讓企業(yè)對無(wú)形資產(chǎn)的投入成為一種“一次投入、長(cháng)期獲益”的高價(jià)值的投資，并在較長(cháng)的時(shí)間跨度上、更深遠地影響企業(yè)的超額利潤。 （三）無(wú)形資產(chǎn)形成過(guò)程中的積聚效應 積聚效應指當企業(yè)已有的資產(chǎn)存量達到一定的水平后，會(huì )加速后續資產(chǎn)的形成和積累進(jìn)程，產(chǎn)生良性循環(huán)。在這里評價(jià)體系，企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的初始存量會(huì )影響其后來(lái)的積累過(guò)程。 Grossman and Helpman的保護待售模型[2]認為，“知識是可以累計的，每一個(gè)思想都是建立在前一個(gè)思想的基礎上。然而，機器需要折舊和更新。從這個(gè)意義上講，在知識上投入的每一美元都有極高的邊際貢獻，而機器設備上的投資可能有 3/4 是在彌補折舊?！?由于無(wú)形資產(chǎn)的積聚效應，競爭對手很難趕超擁有先發(fā)競爭優(yōu)勢的企業(yè)，如企業(yè)專(zhuān)注于某領(lǐng)域的研發(fā)，其知識、經(jīng)驗和技能的累積越多，對繼續研發(fā)效益的影響就越大，并且效益的增長(cháng)會(huì )呈現加速度態(tài)勢，使得企業(yè)對無(wú)形資產(chǎn)的投入呈現“邊際收益遞增”的良性狀態(tài)，進(jìn)一步放大企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的投入對企業(yè)獲得核心競爭力的影響。 這些特點(diǎn)導致了無(wú)形資產(chǎn)成為企業(yè)競爭優(yōu)勢和超額利潤的重要來(lái)源，同時(shí)，在理論界，產(chǎn)業(yè)組織“S-C-P”分析范式、產(chǎn)業(yè)定位學(xué)派、資源學(xué)派、能力學(xué)派等，都把企業(yè)持續競爭優(yōu)勢作為自己的研究重點(diǎn)，希冀發(fā)現維持企業(yè)核心競爭優(yōu)勢的途徑。無(wú)形資產(chǎn)“難以模仿、難以替代、難以流動(dòng)和交易”的特征，使得企業(yè)穩定維持核心競爭力和超額利潤成為可能。 （四）無(wú)形資產(chǎn)的很難模仿性 由于企業(yè)在無(wú)形資產(chǎn)形成中存在的背景和路徑差異，以及社會(huì )經(jīng)濟活動(dòng)的復雜性、關(guān)聯(lián)性、或與競爭力優(yōu)勢之間的模糊因果關(guān)系，使得競爭對手難以完全復制相關(guān)因素與過(guò)程，模仿無(wú)從著(zhù)手。即便復制，也需要很高的成本、不經(jīng)濟。 （五）無(wú)形資產(chǎn)的很難替代性 由于企業(yè)所擁有的無(wú)形資產(chǎn)通常是高度個(gè)性化或高度異質(zhì)性的，所以不容易找到替代品，這是無(wú)形資產(chǎn)與生俱來(lái)的特性。 （六）無(wú)形資產(chǎn)的很難流動(dòng)和交易性 通常由于企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的成本和價(jià)值很難計量、高度依附于企業(yè)組織，不存在可見(jiàn)的表現形式，因而流動(dòng)和交易都十分困難，不存在較完備的交易市場(chǎng)。 結論：無(wú)形資產(chǎn)是企業(yè)超額利潤的重要來(lái)源，也是企業(yè)獲得并維持核心競爭力的重要基礎和關(guān)鍵性資源。 二、無(wú)形資產(chǎn)的評價(jià)體系 企業(yè)在形成、提高核心競爭力的過(guò)程中，通常會(huì )關(guān)注無(wú)形資產(chǎn)的運營(yíng)效率，一般來(lái)說(shuō)，對無(wú)形資產(chǎn)的運營(yíng)效果可以區別不同的無(wú)形資產(chǎn)采用不同的評價(jià)方法。 首先，對可以辨認的無(wú)形資產(chǎn)，如專(zhuān)利權、商標權、非專(zhuān)利技術(shù)等，可以采用價(jià)值鏈分析法、技能分析法、知識鏈分析法、競爭差異分析法等進(jìn)行評價(jià)。此外，也有人采用回歸模型對無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行測評[3]。 所謂價(jià)值鏈分析法評價(jià)體系，即企業(yè)是由一系列經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所組成的整體，而從整體的角度一般很難識別其競爭優(yōu)勢到底來(lái)自何處，因此只能把企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)分解成一個(gè)一個(gè)的價(jià)值活動(dòng)，形成該企業(yè)的價(jià)值鏈，再分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的價(jià)值增值過(guò)程以及相互關(guān)系才可以識別。企業(yè)的核心競爭力體現為以比對手更低的成本進(jìn)行的價(jià)值增值活動(dòng)，因此把企業(yè)同對手的價(jià)值鏈進(jìn)行比較，判斷出經(jīng)營(yíng)效益優(yōu)于對手并最終對企業(yè)相關(guān)產(chǎn)品起至關(guān)重要作用的活動(dòng)，就可以識別出其核心競爭力。價(jià)值鏈是分析是確定企業(yè)競爭優(yōu)勢的基本工具，能有效分析出企業(yè)經(jīng)營(yíng)中是哪些部分對企業(yè)價(jià)值增值起核心作用。 所謂知識鏈分析法，即從知識角度來(lái)評價(jià)企業(yè)核心競爭力，它有兩種方法：一種稱(chēng)為價(jià)值鏈知識分析，另一種稱(chēng)為知識鏈價(jià)值分析。前者是在價(jià)值鏈分析法分析出關(guān)鍵活動(dòng)的基礎上，更進(jìn)一步分析支撐關(guān)鍵活動(dòng)有哪些知識，即關(guān)鍵知識。假如發(fā)現一種關(guān)鍵知識支持多個(gè)關(guān)鍵活動(dòng)，則該關(guān)鍵知識即為企業(yè)的核心競爭力論文發(fā)表。而后者，即知識鏈價(jià)值分析則先把企業(yè)整個(gè)活動(dòng)分解為一條知識鏈，再分析其中哪些知識對企業(yè)價(jià)值的創(chuàng )造起到關(guān)鍵作用，最后再分析哪些知識對企業(yè)價(jià)值本身的創(chuàng )造、混合乃至對內交流起重要作用，則這種特別知識便是企業(yè)核心競爭力。 所謂技能分析法，即從技能角度來(lái)分析和識別企業(yè)核心競爭力。一般而言，一個(gè)企業(yè)很難在所有技能上都出眾，但可能它在較重要的戰略（如這種戰略是關(guān)于質(zhì)量的）上才具有一種或幾種技能優(yōu)勢，即為企業(yè)的競爭優(yōu)勢。 其次，對不可辨認的組合無(wú)形資產(chǎn)（商譽(yù)等），通常采用層次分析法（AHP），用層次分析模型對其進(jìn)行價(jià)值分割和評價(jià)（[4]吳曉勇，2007）。 再次，則可以從會(huì )計學(xué)科的角度，依據無(wú)形資產(chǎn)對企業(yè)核心競爭力貢獻德的機理，選擇一定的指標體系進(jìn)行評價(jià)[5]，如： （一）評價(jià)無(wú)形資產(chǎn)結構和配置無(wú)形資產(chǎn)狀態(tài)的指標，包括對外投資無(wú)形資產(chǎn)占全部無(wú)形資產(chǎn)的比重、全部無(wú)形資產(chǎn)比重、單項無(wú)形資產(chǎn)比重等 （二）評價(jià)企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)增減和變化趨勢的指標，包括無(wú)形資產(chǎn)更新率、無(wú)形資產(chǎn)保值增值率、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)率、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)率等。這些指標可以激勵企業(yè)重視無(wú)形資產(chǎn)日常維護，不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng )新。 （三）評價(jià)無(wú)形資產(chǎn)配置效率的指標，包括無(wú)形資產(chǎn)收益率、無(wú)形資產(chǎn)周轉率、無(wú)形資產(chǎn)投資報酬率等。 通過(guò)上面的評價(jià)，可以從不同方面評價(jià)無(wú)形資產(chǎn)的運營(yíng)效率及其對企業(yè)的價(jià)值貢獻能力。 三、實(shí)證研究 由于資料限制評價(jià)體系，這里以07年前的部分Wind 金融數據庫數據進(jìn)行討論： 滬深兩市A股分析表 單位： 萬(wàn)元

年分

公司總數

有無(wú)形資產(chǎn)公司數

有無(wú)形資產(chǎn)公司比例

無(wú)形資產(chǎn)總額

無(wú)形資產(chǎn)

平均值

無(wú)形資產(chǎn)/總資產(chǎn)

2001

1331

1026

77.08%

7082075.01

6902.6072

1.92%

2002

1346

1142

84.84%

7921184.02

6936.2382

1.77%

2003

1423

1220

85.73%

9048942.43

7417.1659

0.62%

2004

1425

1250

87.72%

10862926.37

8690.3411

0.66%

2005

1425

1277

89.61%

12373017.75

9689.129

0.63%

2006

1424

1297

91.08%

14953430.02

11529.244

0.65%

注：數據來(lái)源于wind數據庫2007年版 從表中可以看出，擁有無(wú)形資產(chǎn)的上市企業(yè)的比例不斷增加，無(wú)形資產(chǎn)的存量也有較大幅度的提高，絕對數從708億增加到1495億元，增長(cháng)量較大、較快，可見(jiàn)上市企業(yè)對無(wú)形資產(chǎn)越來(lái)越重視，其地位和作用也更加突出，這也得益于我國在2001年頒布的會(huì )計準則更加規范了無(wú)形資產(chǎn)相關(guān)信息的披露。 但表中也反映出無(wú)形資產(chǎn)在資產(chǎn)總值中的比例較小，而且出現下滑趨勢，說(shuō)明長(cháng)期以來(lái)我國企業(yè)比較重視有形資產(chǎn)的投資，而對無(wú)形資產(chǎn)的投資遠遠未實(shí)現規模，無(wú)形資產(chǎn)增長(cháng)速度明顯低于有形資產(chǎn)增長(cháng)速度，現實(shí)中，企業(yè)傾向于披露確定性強的有形資產(chǎn)，對難確定、難操作的無(wú)形資產(chǎn)不愿意披露。據有關(guān)研究推算，中國上市公司至少有2萬(wàn)億元無(wú)形資產(chǎn)流于會(huì )計賬外，這對中國企業(yè)參與國際間產(chǎn)權交易十分不利。 希望越來(lái)越多的企業(yè)能重視和構建無(wú)形資產(chǎn)，把無(wú)形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)的投入緊密結合，兩者良性互動(dòng)，構建和維持好企業(yè)的核心競爭力。